CIUDAD DE MÉXICO Las compañías de seguros que operan en el mercado de seguros de Argentina enfrentan el potencial de una contracción en el crecimiento resultante de los controles de capital, junto con las tasas de interés volátiles y la reestructuración de la deuda pública por parte del gobierno, entre algunos factores. Estos factores están impulsando la perspectiva negativa del segmento de mercado de AM Best en la industria.




El nuevo Informe de Segmento de Mercado de Best, titulado «Perspectiva de Segmento de Mercado: Seguros de Argentina», establece que el segmento de seguros de Argentina creció más del 33% en 2018 en términos de primas brutas, en medio de una recesión caracterizada por una contracción del 2.5% en el PIB ; sin embargo, por debajo de las tasas de inflación. Además, la decisión del banco central de Argentina de reestructurar la reestructuración de la deuda pública a corto plazo para desplegar reservas internacionales para contener la volatilidad de la moneda, junto con la decisión de la nueva administración de reducir agresivamente las tasas de interés para estimular la expansión de las líneas de crédito, ha agravado la incertidumbre y es haciendo mella en la industria de seguros. Las compañías que no son de vida, que representan la mayor parte de las primas, tienen que lidiar con la disminución de los valores del mercado de bonos, lo que lleva a desajustes de activos y pasivos debido a extensiones de vencimientos de deuda y rendimientos negativos. Como resultado, han comenzado a surgir problemas de solvencia y liquidez.


El índice combinado de la industria se deterioró a 130.0 a fines de 2018 desde 112.0 en el año anterior. El aumento de la inflación ha anulado las iniciativas de rentabilidad de los transportistas para mejorar los resultados técnicos y ha creado distorsiones negativas en la estructura de gastos de la industria. Además, la implementación de controles de capital en 2019, incluido el requisito de limitar las transacciones en moneda extranjera (USD) a compañías tenedoras extranjeras, puede restringir aún más el rendimiento debido a los mayores gastos de gestión. La capacidad de las aseguradoras para resistir el difícil entorno económico del país se ve agravada por la débil capitalización global ajustada al riesgo del segmento, medida por el Índice de adecuación del capital (BCAR) de Best.


Las aseguradoras nacionales con una base de capital sólida y perfiles comerciales diversificados y capacidades de distribución podrán mantener niveles de solvencia estables y una flexibilidad financiera adecuada. Los problemas de solvencia pueden compensarse en parte aprovechando estrategias de inversión bien diversificadas con exposición material a valores de renta fija de grado de inversión global. Sin embargo, la industria de seguros está limitada a adoptar una estrategia global de inversión global, dados los mercados de capital en desarrollo del país y los pocos instrumentos financieros aprobados por el regulador local que pueden igualar adecuadamente, en términos de plazos y tasas, los pasivos de seguros. Aunque las aseguradoras no de vida enfrentan perspectivas difíciles, sus contrapartes de vida pueden aprovechar los cambios fiscales recientes.


Para acceder a una copia de este informe de segmento de mercado, visite http://www3.ambest.com/bestweek/purchase.asp?record_code=294500.


AM Best organizará una reunión de mercado sobre el estado de las industrias de seguros de América Latina el jueves 12 de marzo de 2020, en el JW Marriott Miami Turnberry Resort and Spa en Miami, FL, con ejecutivos líderes de la industria de seguros con sede en América Latina y analistas de AM Best . Para registrarse para el evento, o para obtener más información, visite www.ambest.com/events/imblatam2020 (o www.ambest.com/events/Cumbre2020 en español). Para obtener un Informe especial relacionado de Best, titulado «América Latina: los riesgos económicos y políticos pueden disminuir en 2020», visite http://www3.ambest.com/bestweek/purchase.asp?record_code=293607. También está disponible una entrevista en video con el autor de ese informe.


AM Best es una agencia de calificación crediticia global, editor de noticias y proveedor de análisis de datos especializado en la industria de seguros. Con sede en los Estados Unidos, la empresa opera en más de 100 países con oficinas regionales en Nueva York, Londres, Amsterdam, Dubai, Hong Kong, Singapur y Ciudad de México. Para más información, visite www.ambest.com.


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