NUEVA YORK, 3 de marzo de 2020 Exantas Capital Corp. (NYSE: XAN) («XAN» o la «Compañía») informa los resultados de los tres meses y el año finalizado el 31 de diciembre de 2019.
Artículos importantes y destacados
Los ingresos netos GAAP asignables a acciones ordinarias fueron de $ 0.12 por acción diluida durante los tres meses terminados el 31 de diciembre de 2019, incluyendo $ (0.10) por acción diluida de los ajustes negativos de valor razonable que se analizan a continuación.
Las ganancias principales fueron de $ 0.23 por acción común diluida durante los tres meses terminados el 31 de diciembre de 2019 (ver Anexo I).
La gerencia anticipa que la Compañía declarará un dividendo en efectivo de $ 0.275 por acción en sus acciones ordinarias para el primer trimestre de 2020, lo que representaría un aumento del 37.5% sobre el dividendo del primer trimestre de 2019 de $ 0.20 por acción.
XAN originó o adquirió $ 203.0 millones y $ 942.0 millones de nuevos préstamos para bienes raíces comerciales («CRE») durante los tres meses y el año finalizado el 31 de diciembre de 2019, respectivamente (ver Anexo III).
El 24 de febrero de 2020, XAN anunció la expansión de su plataforma de deuda CRE para incluir préstamos CRE de tasa fija a través de su integración de C-III Commercial Mortgage LLC en su Gerente.
El valor contable GAAP era de $ 14.00 por acción común al 31 de diciembre de 2019 en comparación con $ 14.02 por acción común al 31 de diciembre de 2018.
El valor en libros económico, que se ajusta a los montos de reembolso de las acciones preferentes y pagarés convertibles en circulación de la Compañía, era de $ 13.61 por acción ordinaria al 31 de diciembre de 2019, frente a $ 13.54 por acción ordinaria al 31 de diciembre de 2018 (ver Anexo IV).
XAN fijó el precio de una titulización de deuda CRE el 2 de marzo de 2020 que financiará préstamos CRE de $ 522.6 millones a un costo promedio ponderado de la tasa de oferta interbancaria de Londres («LIBOR») de un mes más 1.43%. La Compañía tiene la intención de comprar $ 26.1 millones y $ 16.3 millones de las notas de Clase D y de Clase E, respectivamente, al cierre.
Resultados de tres meses y años terminados el 31 de diciembre de 2019
Los ingresos netos GAAP asignables a acciones ordinarias fueron de $ 3.8 millones, o $ 0.12 por acción diluida, y $ 25.6 millones, o $ 0.81 por acción diluida, durante los tres meses y el año finalizado el 31 de diciembre de 2019, respectivamente, en comparación con los ingresos netos GAAP asignables a acciones ordinarias de $ 7.4 millones, o $ 0.23 por acción diluida, y $ 7.0 millones, o $ 0.22 por acción diluida, durante los tres meses y el año finalizado el 31 de diciembre de 2018, respectivamente.
Los ingresos netos GAAP asignables a acciones ordinarias para los tres meses terminados el 31 de diciembre de 2019 incluyen aproximadamente $ (3.2) millones, o $ (0.10) por acción diluida, de ajustes del valor razonable en el activo CRE restante de la Compañía en venta.
Las ganancias principales fueron de $ 7.3 millones, o $ 0.23 por acción común diluida, y $ 34.0 millones, o $ 1.07 por acción común diluida, durante los tres meses y el año finalizado el 31 de diciembre de 2019, respectivamente, en comparación con las ganancias principales, ajustadas de $ 7.5 millones , o $ 0.24 por acción común diluida, y $ 22.3 millones, o $ 0.71 por acción común diluida, para los tres meses y el año finalizado el 31 de diciembre de 2018, respectivamente (ver Anexo I).
Se declararon y pagaron dividendos en efectivo de acciones comunes de $ 0.275 y $ 0.95 por acción durante los tres meses y el año finalizado el 31 de diciembre de 2019, respectivamente.
Artículos adicionales
Bienes raíces comerciales
Sustancialmente, toda la cartera de préstamos CRE de $ 1.8 mil millones de XAN comprendía préstamos integrales senior a tasa flotante al 31 de diciembre de 2019.
La cartera de préstamos completos de tasa flotante CRE de XAN tenía un diferencial promedio ponderado de 3.49% sobre el LIBOR a un mes de 1.76% al 31 de diciembre de 2019.
La siguiente tabla resume las actividades de préstamo CRE de XAN y los fondos de compromisos anteriores para los tres meses y años terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018 (en millones, excepto porcentajes y montos en notas al pie):
Tres meses terminados el 31 de diciembre de 2019
Año terminado el 31 de diciembre de 2019
Tres meses terminados el 31 de diciembre de 2018
Año terminado el 31 de diciembre de 2018
Nuevos compromisos de préstamos CRE
PS
203,0
PS
722,5
PS
274,9
PS
842,4
Nuevas inversiones de capital preferente CRE
-
8.7
-
19,2
Total de compromisos e inversiones de préstamos CRE
203,0
731,2
274,9
861,6
Beneficios y pagos (1) (2)
(182,0)
(643.2)
(203,1)
(575,6)
Compromisos previos financiados
10,8
43,0
13,3
51,4
Nuevos compromisos e inversiones de préstamos no financiados
(13,6)
(53.1)
(30,5)
(81,0)
Préstamos netos de CRE financiados
18,2
77,9
54,6
256,4
Préstamos CRE adquiridos (saldo comprometido)
-
210,8
-
-
Beneficios y pagos (1)
(22,8)
(39,6)
-
-
Compromisos previos financiados
-
0.2 0.2
-
-
Compromisos de préstamos no financiados adquiridos
-
(14.0)
-
-
Préstamos netos de CRE (reembolsados) adquiridos
(22,8)
157,4
-
-
Préstamos netos de CRE (reembolsados) financiados y adquiridos
PS
(4.6)
PS
235,3
PS
54,6
PS
256,4
Promedio ponderado de la tasa LIBOR de un mes sobre nuevas originaciones y adquisiciones (3)
1,80
%
2,17
%
2,09
%
1,86
%
Spread promedio ponderado por encima de LIBOR a un mes (3)
2,89
%
3.31
%
3,06
%
3,39
%
Rendimiento promedio ponderado no apalancado, incluida la amortización de las tarifas de originación y los costos de adquisición
5.04
%
5,72
%
5,72
%
5.83
%
(1) Los pagos y extensiones de préstamos CRE resultaron en tarifas de salida y extensión de $ 869,000 y $ 1.0 millones durante los tres meses terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018, respectivamente, y $ 2.6 millones y $ 3.0 millones durante los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018, respectivamente.
(2) La actividad excluye los préstamos CRE heredados (ver Actualización del plan estratégico).
(3) Se aplica a los nuevos préstamos CRE de tasa flotante financiados y adquiridos.
Valores respaldados por hipotecas comerciales
La cartera de valores respaldados por hipotecas comerciales («CMBS») de $ 582.1 millones de XAN, a la par, tenía un valor en libros de $ 520.7 millones (debido sustancialmente a descuentos de compra netos) y un cupón promedio ponderado de 4.30% al 31 de diciembre de 2019.
La siguiente tabla resume las actividades CMBS de XAN, a su valor nominal, para los tres meses y años terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018 (en millones, excepto porcentajes):
Tres meses terminados el 31 de diciembre de 2019
Año terminado el 31 de diciembre de 2019
Tres meses terminados el 31 de diciembre de 2018
Año terminado el 31 de diciembre de 2018
Adquisiciones CMBS
PS
73,0
PS
147,2
PS
83,2
PS
252,3
Ventas
-
(0.6)
(4.9)
(14,9)
Pagos principales
(22,9)
(56.4)
(6.7)
(20,9)
CMBS adquisiciones, neto
PS
50,1
PS
90,2
PS
71,6
PS
216,5
Cupón promedio ponderado al final del período respectivo (1)
3.99
%
4.22
%
4.71
%
4.57
%
(1) Se aplica a los nuevos CMBS adquiridos durante los períodos respectivos.
Titulizaciones de bienes inmuebles comerciales
XAN fijó el precio de una titulización de deuda CRE el 2 de marzo de 2020 que financiará préstamos CRE de $ 522.6 millones y emitirá $ 435.7 millones de notas sin recurso, a tasa flotante, de los cuales $ 393.3 millones se venderán a terceros a un costo promedio ponderado de uno -MONOR LIBOR más 1.30%. La Compañía tiene la intención de comprar $ 26.1 millones y $ 16.3 millones de las notas de Clase D y de Clase E, respectivamente, con calificación BBB (alta) (sf) y BBB (baja) (sf), respectivamente, al cierre.
Liquidez
Al 28 de febrero de 2020, XAN tenía una liquidez disponible de $ 138.7 millones de dos fuentes principales:
efectivo sin restricciones y equivalentes de efectivo de $ 70.2 millones; y
aproximadamente $ 68.5 millones de financiamiento disponible de préstamos CRE no liberados y CMBS.
En enero de 2020, las notas senior convertibles del 8.00% con vencimiento en 2020 se pagaron al vencimiento.
Valor contable común, valor contable económico y capital contable total
La siguiente tabla muestra el valor contable común de XAN del 30 de septiembre de 2019 al 31 de diciembre de 2019 y concilia el valor contable común de las acciones con el valor contable económico (una medida que no es PCGA) al 31 de diciembre de 2019 (ver Anexo IV) (en miles , excepto datos por acción y cantidades en notas al pie):
Cantidad total
Cantidad por acción
Valor en libros de acciones ordinarias al 30 de septiembre de 2019 (1)
PS
444,070
PS
14.12
Utilidad neta asignable a acciones ordinarias
3,798
0,12
Cambio en otro resultado integral:
Disponibles para la venta de valores
(1,139)
(0.04)
Derivados
1,804
0,06
Dividendos en acciones ordinarias
(8,651)
(0.28)
Dividendos de acciones ordinarias sobre acciones no invertidas
(116)
-
Acreción de acciones adicionales en circulación al 31 de diciembre de 2019 (2)
676
0,02
Disminución neta total
(3,628)
(0.12)
Valor contable común al 31 de diciembre de 2019 (1) (3)
PS
440,442
PS
14.00
Conciliación de artículos para llegar al valor contable económico al 31 de diciembre de 2019:
Descuentos no amortizados de notas senior convertibles no monetarias:
4.50% Notas Senior Convertibles
(8.133)
(0.26)
8.00% Notas Senior Convertibles
(6)
-
Valor de redención de acciones preferidas de la Serie C que excede el valor en libros
(4,045)
(0.13)
Valor contable económico al 31 de diciembre de 2019
PS
428,258
PS
13,61
(1) Los cálculos por acción excluyen las acciones restringidas no invertidas, como se revela en los balances consolidados, de 420,962 y 424,164 acciones al 31 de diciembre de 2019 y 30 de septiembre de 2019, respectivamente. Los denominadores para los cálculos son 31,459,632 y 31,446,738 al 31 de diciembre de 2019 y el 30 de septiembre de 2019, respectivamente.
(2) Los cálculos del monto por acción incluyen 12,894 acciones adicionales de acciones restringidas que se adquirieron durante los tres meses terminados el 31 de diciembre de 2019.
(3) El valor en libros de acciones ordinarias se calcula como el capital contable total de $ 556.4 millones menos el capital accionario preferido de $ 116.0 millones al 31 de diciembre de 2019.
La siguiente tabla presenta el valor contable económico por acción común en las fechas presentadas:
Al 31 de diciembre de 2019
Al 30 de septiembre de 2019
A 30 de junio de 2019
Al 31 de marzo de 2019
Al 31 de diciembre de 2018
Valor contable económico
PS
13,61
PS
13,71
PS
13,63
PS
13,60
PS
13,54
Cartera de inversiones
La siguiente tabla resume el costo amortizado y el valor neto en libros de la cartera de inversiones de XAN al 31 de diciembre de 2019, clasificados por tipo de activo (en miles, excepto porcentajes y cantidades en notas al pie):
Al 31 de diciembre de 2019
Coste amortizado
Importe neto en libros
Porcentaje de cartera
Cupón promedio ponderado
Activos principales:
Préstamos enteros de CRE (1) (2)
PS
1,749,093
PS
1,747,633
75,10
%
5,52%
Préstamo intermedio de CRE e inversiones de capital preferente (2)
30,848
30,848
1,33
%
11,18%
CMBS, tasa fija (3)
132,235
138,039
5.93
%
4,10%
CMBS, tasa flotante (3)
382,659
382,675
16,44
%
4.39%
Total de activos básicos
2,294,835
2,299,195
98,80
%
Activos no básicos:
Activos CRE heredados (4) (5)
35,539
28,004
1.20
%
1,47%
Total de activos básicos y no básicos
PS
2,330,374
PS
2,327,199
100,00
%
(1) El valor neto en libros incluye una reserva para pérdidas crediticias de $ 1.5 millones al 31 de diciembre de 2019.
(2) Clasificado como préstamos CRE en el balance consolidado.
(3) Clasificados como valores de inversión disponibles para la venta en el balance consolidado.
(4) Incluye un préstamo CRE heredado con un costo amortizado de $ 11.5 millones clasificado como préstamo CRE en el balance consolidado, ya que XAN tiene la intención de mantener este préstamo hasta su vencimiento.
(5) El valor neto en libros incluye un menor costo o ajuste de valor de mercado al 31 de diciembre de 2019.
Actualización del plan estratégico
En noviembre de 2016, la junta directiva de XAN aprobó el plan estratégico (el «Plan»). El Plan contemplaba la disposición de ciertos préstamos suscritos antes de 2010, salir de negocios e inversiones no centrales y mantener una política de dividendos basada en ganancias sostenibles. XAN ha completado sustancialmente la ejecución del Plan.
En noviembre de 2019, XAN realizó una ejecución hipotecaria sobre el préstamo CRE heredado restante para la venta. La propiedad se comercializa para la venta y se clasifica como un activo mantenido para la venta en el balance general consolidado al 31 de diciembre de 2019. Al 31 de diciembre de 2019, XAN tenía aproximadamente $ 28.0 millones restantes de los $ 480.1 millones de activos identificados del Plan.
Información suplementaria
Los siguientes cronogramas de conciliaciones e información complementaria al 31 de diciembre de 2019 se incluyen al final de este comunicado:
Anexo I – Conciliación de los ingresos (pérdidas) GAAP netos con las ganancias básicas;
Anexo II – Resumen de estadísticas de desempeño de titulización;
Anexo III – Actividades de préstamos CRE;
Anexo IV – Valor económico en libros por acción; y
Anexo V – Información suplementaria.
Sobre Exantas Capital Corp.
Exantas Capital Corp. es un fideicomiso de inversión en bienes raíces que se centra principalmente en originar, mantener y administrar préstamos hipotecarios de bienes raíces comerciales y otras inversiones de deuda relacionadas con bienes raíces comerciales.
La Compañía es administrada externamente por Exantas Capital Manager Inc. (el «Administrador»), que es una subsidiaria indirecta de propiedad absoluta de C-III Capital Partners LLC, una compañía líder de servicios y gestión de inversiones inmobiliarias comerciales que se dedica a una amplia gama de ocupaciones.
Para obtener más información, visite el sitio web de XAN en www.exantas.com o comuníquese con relaciones con inversionistas en [emailprotected].
Declaración de puerto seguro
Las declaraciones hechas en este comunicado pueden incluir declaraciones prospectivas, que implican riesgos e incertidumbres sustanciales. Los resultados, el rendimiento o los logros reales de XAN pueden diferir materialmente de los expresados o implícitos en esta versión. Los riesgos e incertidumbres asociados con las declaraciones prospectivas contenidas en este comunicado incluyen los relacionados con:
fluctuaciones en las tasas de interés y actividades de cobertura relacionadas;
la disponibilidad de deuda y capital social para adquirir y financiar inversiones;
incumplimientos o quiebras de prestatarios sobre préstamos de XAN o sobre préstamos subyacentes a sus inversiones;
tendencias adversas del mercado que han afectado y pueden continuar afectando el valor de los bienes inmuebles y otros activos subyacentes a las inversiones de XAN;
aumentos en los costos financieros o administrativos; y
condiciones comerciales y económicas generales que en el pasado afectaron y pueden afectar en el futuro la calidad crediticia de los prestatarios y la capacidad de XAN para originar préstamos.
Para obtener más información sobre estos y otros riesgos relacionados con las declaraciones prospectivas contenidas en este comunicado y sobre los riesgos generales a los que está sujeto XAN, consulte el Ítem 1A, «Factores de riesgo», incluido en su Informe Anual más reciente en el Formulario 10 -K y los riesgos expresados en sus otras presentaciones públicas ante la Securities and Exchange Commission (la «SEC»).
XAN le advierte que no deposite una confianza indebida en ninguna de las declaraciones prospectivas contenidas en este comunicado, que solo se refieren a la fecha de este comunicado. Todas las declaraciones prospectivas escritas y orales posteriores atribuibles a XAN o cualquier persona que actúe en su nombre están expresamente calificadas en su totalidad por las declaraciones de precaución contenidas o mencionadas en este comunicado. Excepto en la medida requerida por la ley o regulación aplicable, XAN no asume ninguna obligación de actualizar estas declaraciones prospectivas para reflejar eventos o circunstancias posteriores a la fecha de este comunicado o para reflejar la ocurrencia de eventos no anticipados.
Además, ciertas medidas financieras no GAAP se analizan en este comunicado. La presentación de esta información por parte de XAN no tiene la intención de considerarse aisladamente o como un sustituto de la información financiera presentada de acuerdo con los PCGA. Las conciliaciones de estas medidas financieras no GAAP con las medidas más comparables preparadas de acuerdo con GAAP se establecen en el Anexo I y el Anexo IV de este comunicado y se puede acceder a través de las presentaciones de XAN ante la SEC en www.sec.gov.
El resto de este comunicado contiene los balances de situación consolidados no auditados (2019) y auditados (2018) de XAN, estados de operaciones consolidados auditados (finalizados en el cuarto trimestre de 2019 y 2018 y finalizados en el año 2019) y auditados (finalizado en 2018), una conciliación de los PCGA netos ingresos (pérdidas) a Core Earnings, un resumen de las estadísticas de rendimiento de la titulización, un resumen de las actividades de préstamo CRE de XAN, una conciliación del valor contable común de XAN con su valor contable económico e información complementaria sobre la cartera de préstamos CRE de XAN.
EXANTAS CAPITAL CORP. Y SUBSIDIARIAS
BALANCE CONSOLIDADO
(en miles, excepto datos compartidos y por acción)
31 de diciembre,
2019
2018
(sin auditar)
ACTIVOS (1)
Efectivo y equivalentes de efectivo
PS
79,958
PS
82,816
Efectivo restringido
14,476
12,658
Intereses acumulados por cobrar
8.042
8,198
Préstamos CRE, netos de bonificaciones de $ 1,460 y $ 1,401
1,789,985
1,551,967
Valores de inversión disponibles para la venta
520,714
418,998
Pagos principales por cobrar
19,517
32,083
Inversiones en entidades no consolidadas
1,548
1,548
Derivados, a valor razonable
30
985
Otros activos
3,290
4,015
Los activos mantenidos para la venta
16,766
17,645
Los activos totales
PS
2,454,326
PS
2,130,913
PASIVOS (2)
Cuentas por pagar y otros pasivos
PS
3,408
PS
7,550
Comisión de gestión a pagar
701
938
Intereses devengados por pagar
4,408
4.224
Préstamos
1,872,577
1,554,223
Distribuciones por pagar
10,492
7.265
Derivados, a valor razonable
4,558
1,043
Pasivo por impuestos acumulados
38
31
Pasivos mantenidos para la venta
1,746
1,820
Responsabilidad total
1,897,928
1,577,094
CAPITAL CONTABLE
Acciones preferidas, valor nominal $ 0.001: 10,000,000 acciones autorizadas 8.625% Serie C fija a flotante Acciones preferidas rescatables acumuladas, preferencia de liquidación $ 25.00 por acción; 4.800.000 y 4.800.000 acciones emitidas y en circulación
5 5
5 5
Acciones comunes, valor nominal $ 0.001: 125,000,000 acciones autorizadas; 31.880.594 y 31.657.499 acciones emitidas y en circulación (incluidas 420.962 y 422.671 acciones restringidas no invertidas)
32
32
Pago adicional en capital
1,085,041
1,082,677
Otro resultado integral acumulado (pérdida)
1,821
(3,057)
Distribuciones en exceso de ganancias
(530,501)
(525,838)
Equidad del total de accionistas
556,398
553,819
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
PS
2,454,326
PS
2,130,913
EXANTAS CAPITAL CORP. Y SUBSIDIARIAS
BALANCES CONSOLIDADOS – (Continuación)
(en miles, excepto datos compartidos y por acción)
31 de diciembre,
2019
2018
(sin auditar)
(1) Activos de las entidades consolidadas de interés variable («VIE») incluidas en el total de los activos anteriores:
Efectivo restringido
PS
532
PS
6,189
Intereses acumulados por cobrar
3.780
3,548
Préstamos CRE, comprometidos como garantía
957,045
700,986
Pagos principales por cobrar
19,239
31,914
Otros activos
25
157
Activos totales de VIEs consolidadas
PS
980,621
PS
742,794
(2) Pasivos de VIEs consolidadas incluidas en los pasivos totales anteriores:
Cuentas por pagar y otros pasivos
PS
175
PS
75
Intereses devengados por pagar
897
709
Préstamos
746,439
501,045
Pasivos totales de VIEs consolidadas
PS
747,511
PS
501,829
EXANTAS CAPITAL CORP. Y SUBSIDIARIAS
DECLARACIONES DE OPERACIONES CONSOLIDADAS
(en miles, excepto datos compartidos y por acción)
(sin auditar)
Por los tres meses terminados
Por el año terminado
31 de diciembre,
31 de diciembre,
2019
2018
2019
2018
(sin auditar)
(sin auditar)
(sin auditar)
INGRESOS
Ingresos por intereses:
Préstamos CRE
PS
27,771
PS
29,486
PS
118,060
PS
103,800
Valores
6.628
5,722
26,190
18,600
Otro
125
118
636
379
Ingresos por intereses totales
34,524
35,326
144,886
122,779
Gastos por intereses
20,149
19,751
83,837
67,616
Ingreso de Interés neto
14,375
15,575
61,049
55,163
Otros ingresos
24
38
101
120
Ingresos totales
14,399
15,613
61,150
55,283
LOS GASTOS DE EXPLOTACIÓN
Los gastos de gestión
2,092
2,812
8,954
11,250
Compensación patrimonial
565
334
2,212
2,717
General y administrativo
3,234
2,723
10,392
10,666
Depreciación y amortización
8
9 9
47
77
Las pérdidas por deterioro
-
934
-
934
(Recuperación de) provisión para pérdidas crediticias, neto
-
(335)
58
(1,595)
Gastos totales de operación
5,899
6.477
21,663
24,049
8,500
9.136
39,487
31,234
OTROS INGRESOS (GASTOS)
Patrimonio en (pérdidas) ganancias de entidades no consolidadas
-
(14)
-
217
Ganancia neta realizada y no realizada en valores de inversión disponibles para la venta y préstamos y derivados
-
70
4 4
639
Ganancia neta realizada y no realizada en valores de inversión, negociación
-
-
-
53
Ajustes del valor razonable en activos financieros mantenidos para la venta
(3,225)
(932)
(4,682)
(7.176)
Otros ingresos
1,149
1,422
1,408
1,996
Total de otros ingresos (gastos)
(2,076)
546
(3,270)
(4,271)
INGRESOS DE OPERACIONES CONTINUAS ANTES DE IMPUESTOS
6.424
9.682
36,217
26,963
Beneficio de impuesto sobre la renta
-
312
-
343
INGRESO NETO DE OPERACIONES CONTINUAS
6.424
9,994
36,217
27,306
INGRESO NETO (PÉRDIDA) DE OPERACIONES DESCONTINUADAS, NETO DE IMPUESTOS
(39)
(40)
(251)
121
LNGRESOS NETOS
6.385
9,954
35,966
27,427
Utilidad neta asignada a acciones preferidas
(2,587)
(2,587)
(10,350)
(12,972)
Contraprestación pagada en exceso del valor en libros de las acciones preferidas
-
-
-
(7,482)
INGRESO NETO ASIGNABLE A ACCIONES COMUNES
PS
3,798
PS
7,367
PS
25,616
PS
6,973
INGRESO NETO POR ACCIÓN COMÚN – BÁSICO:
OPERACIONES CONTINUAS
PS
0,12
PS
0.24
PS
0,82
PS
0,22
OPERACIONES DESCONTINUADAS
-
-
-
-
INGRESO NETO TOTAL POR ACCIÓN COMÚN – BÁSICO
PS
0,12
PS
0.24
PS
0,82
PS
0,22
INGRESO NETO POR ACCIÓN COMÚN – DILUIDA:
OPERACIONES CONTINUAS
PS
0,12
PS
0.23
PS
0,81
PS
0,22
OPERACIONES DESCONTINUADAS
-
-
-
-
TOTAL DE INGRESOS NETOS POR ACCIÓN COMÚN – DILUIDA
PS
0,12
PS
0.23
PS
0,81
PS
0,22
NÚMERO MEDIO PONDERADO DE ACCIONES COMUNES EXCEPCIONALES – BÁSICO
31,456,377
31,234,840
31,430,113
31,198,319
NÚMERO MEDIO PONDERADO DE ACCIONES COMUNES EXCEPCIONALES – DILUIDAS
31,778,121
31,545,173
31,670,356
31,383,102
PROGRAMA I
EXANTAS CAPITAL CORP. Y SUBSIDIARIAS RECONCILIACIÓN DE LOS INGRESOS (PÉRDIDAS) GAAP NETOS A LAS GANANCIAS PRINCIPALES (sin auditar)
Core Earnings es una medida financiera no GAAP que XAN utiliza para evaluar su desempeño operativo.
Las ganancias principales excluyen los efectos de ciertas transacciones y ajustes GAAP que XAN cree que no son indicativos de su cartera actual de préstamos CRE y otras inversiones y operaciones relacionadas con CRE. Las ganancias principales excluyen los ingresos (pérdidas) de todos los activos no principales, como las finanzas comerciales, los préstamos del mercado intermedio, los préstamos hipotecarios residenciales, ciertos activos CRE heredados y otros activos no CRE designados como activos mantenidos para la venta en la fecha de medición inicial de diciembre 31 de 2016.
Las Ganancias Básicas, para fines de información, se definen como ingresos (pérdidas) GAAP netos asignables a acciones ordinarias, excluyendo (i) gastos de compensación de capital no monetarios, (ii) ganancias y pérdidas no realizadas, (iii) provisiones no monetarias para pérdidas crediticias , (iv) deterioros no monetarios de valores, (v) amortización no monetaria de descuentos o primas asociadas con préstamos, (vi) ingreso o pérdida neta de un interés de sociedad limitada en la fecha de medición inicial, (vii) ingreso neto o pérdida de activos no básicos, (1) (2) (viii) depreciación y amortización de bienes inmuebles, (ix) ganancias o pérdidas en moneda extranjera y (x) ingresos o pérdidas de operaciones discontinuadas. Las Ganancias Básicas también pueden ajustarse periódicamente para excluir ciertos eventos únicos de conformidad con los cambios en los PCGA y ciertas partidas no monetarias.
Aunque de conformidad con el Tercer Acuerdo de Gestión Modificado y Reexpresado, XAN calcula la compensación de incentivos utilizando las Ganancias Básicas que excluyen la compensación de incentivos pagadera al Gerente, XAN incluye la compensación de incentivos pagadera al Gerente al calcular las Ganancias Básicas para fines de informes.
Las Ganancias Básicas asignables a acciones ordinarias, ajustadas («Ganancias Básicas Ajustadas») son una medida financiera no GAAP utilizada para evaluar el desempeño operativo de XAN. Los ingresos básicos ajustados excluyen ciertos elementos no recurrentes y los resultados de ciertas transacciones que no son indicativos del rendimiento operativo continuo de XAN.
Las Ganancias Básicas y las Ganancias Básicas Ajustadas no representan ingresos netos o efectivo generado por actividades operativas y no deben considerarse como una alternativa a los ingresos netos GAAP o como medidas de liquidez bajo GAAP. La metodología de XAN para calcular las Ganancias Básicas y las Ganancias Básicas Ajustadas puede diferir de las metodologías utilizadas por otras compañías para calcular medidas de desempeño complementarias similares, y, en consecuencia, sus Ganancias Básicas y Ganancias Básicas Ajustadas informadas pueden no ser comparables a las medidas de desempeño similares utilizadas por otras compañías.
La siguiente tabla proporciona una conciliación de los ingresos netos GAAP asignables a las acciones ordinarias con las ganancias básicas asignables a las acciones comunes y las ganancias básicas asignables a las acciones comunes, ajustadas por los períodos presentados (en miles, excepto los datos por acción y las cantidades en las notas al pie de página):
Por los tres meses terminados
Por el año terminado
31 de diciembre,
31 de diciembre,
2019
2018
2019
2018
Ingresos netos asignables a acciones ordinarias – PCGA
PS
3,798
PS
7,367
PS
25,616
PS
6,973
Ajuste por ganancias realizadas en activos CRE (3)
-
(70)
-
(520)
Ingresos netos asignables a acciones ordinarias – PCGA, ajustados
3,798
7.297
25,616
6.453
Conciliar artículos de operaciones continuas:
Gastos de compensación de capital no monetario
565
334
2,212
2,717
Provisión no monetaria (recuperación de) para pérdidas de préstamos CRE
-
(335)
58
(1,427)
Gastos de liquidación de litigios (4)
-
-
-
(2,167)
Amortización no monetaria de descuentos o primas asociadas a préstamos
735
780
2,842
3,169
Beneficio del impuesto sobre la renta de inversiones no básicas (1) (2)
-
(312)
-
(343)
Ganancia neta realizada en activos no básicos (1) (2)
-
(1,449)
(123)
(1,925)
Ingresos netos de activos no básicos (2)
(895)
(3)
(871)
(12)
Conciliar artículos de operaciones discontinuadas y activos CRE:
Ingresos por intereses netos sobre préstamos CRE heredados
(161)
(843)
(747)
(1,856)
Ganancia realizada en la liquidación de préstamos CRE
-
-
-
(1,000)
Gastos operativos en préstamos heredados de CRE
-
-
-
187
Ajustes del valor razonable en activos CRE heredados
3,268
964
4,725
7.224
Pérdida neta de otras inversiones no CRE creadas para la venta
-
-
-
508
Pérdida (ingreso) de operaciones discontinuadas, neto de impuestos
39
40
251
(121)
Ganancias principales antes de la ganancia (pérdida) realizada en activos CRE
7,349
6.473
33,963
11,407
Ajuste por pérdida realizada en préstamo CRE
-
-
-
(2,332)
Ajuste por ganancia realizada en inversión relacionada con CRE
-
70
-
352
Ganancias principales asignables a acciones ordinarias
7,349
6.543
33,963
9.427
Conciliación de elementos al llegar a Core Earnings asignables a acciones ordinarias, ajustados:
Pérdida realizada en la venta de un préstamo CRE previamente deteriorado
-
-
-
2,332
Pérdida por rescate de acciones preferentes de la Serie B
-
-
-
7,482
Gastos de liquidación de litigios
-
-
-
2,167
Deterioro de la inversión CMBS heredada
-
934
-
934
Ganancias principales asignables a acciones ordinarias, ajustadas (5) (6) (7)
PS
7,349
PS
7.477
PS
33,963
PS
22,342
Promedio ponderado de acciones ordinarias – diluido
31,778
31,545
31,670
31,383
Ganancias principales por acción ordinaria – diluido
PS
0.23
PS
0,21
PS
1.07
PS
0,30
Utilidad básica por acción ordinaria, ajustada – diluida (5) (6) (7)
PS
0.23
PS
0.24
PS
1.07
PS
0,71
(1) El beneficio del impuesto sobre la renta de las inversiones no básicas y la ganancia neta realizada en activos no básicos son componentes del ingreso o pérdida neta de los activos no básicos.
(2) Los activos no principales son inversiones y valores propiedad de XAN en la fecha de medición inicial en (i) finanzas comerciales, (ii) préstamos del mercado intermedio, (iii) préstamos hipotecarios residenciales, (iv) activos CRE heredados y (v) otros activos no CRE incluidos en activos mantenidos para la venta.
(3) Incluye ganancias realizadas de $ 70,000, o $ 0.00 por acción común diluida, y $ 352,000, o $ 0.01 por acción común diluida, en relación con la venta de CMBS para los tres meses y el año finalizado el 31 de diciembre de 2018, respectivamente, y una recuperación realizada de la provisión para pérdidas crediticias de CRE de $ 168,000, o $ 0.01 por acción común diluida, en relación con la venta de un préstamo CRE de 2013 con deterioro anterior para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2018.
(4) Refleja el pago de la liquidación de un litigio de valores, previamente devengado en 2017, para el año finalizado el 31 de diciembre de 2018.
(5) Las Ganancias Básicas, ajustadas excluyen una pérdida realizada de $ (2.3) millones, o $ (0.07) por acción común diluida, para el año finalizado el 31 de diciembre de 2018 en relación con la venta de un CRE vintage 2013 previamente deteriorado. préstamo.
(6) Ganancias principales, ajustadas excluyen un cargo no recurrente de $ (7.5) millones, o $ (0.24) por acción común diluida, para el año finalizado el 31 de diciembre de 2018 en relación con el reembolso de la Serie 8.25% de la Compañía B Acciones preferentes rescatables acumulables.
(7) Las ganancias principales, ajustadas excluyen un cargo por deterioro de $ (934,000), o $ (0.03) por acción común diluida, durante los tres meses y el año finalizado el 31 de diciembre de 2018 en relación con una inversión CMBS heredada.
PROGRAMA II
EXANTAS CAPITAL CORP. Y SUBSIDIARIAS RESUMEN DE ESTADÍSTICAS DE DESEMPEÑO DE SECURITIZACIÓN (sin auditar)
Distribuciones, pruebas de cobertura y liquidaciones
La siguiente tabla establece las distribuciones recibidas por XAN y los resúmenes de las pruebas de cobertura para sus titulizaciones activas para los períodos presentados (en miles):
Distribuciones de efectivo para el año terminado
Cojín de sobrecolateralización (1)
Nombre
31 de diciembre de 2019
31 de diciembre de 2018
Al 31 de diciembre de 2019
En la fecha de medición inicial
Fin del período designado de reinversión de capital
XAN 2018-RSO6 (2)
PS
17,959
PS
8,323
PS
71,186
PS
25,731
Diciembre 2020
XAN 2019-RSO7 (2)
PS
10,672
PS
-
PS
34,356
PS
34,341
Abril 2022
Apidos CDO I, Ltd. (3)
PS
708
PS
-
N / A
PS
17,136
N / A
Apidos CDO III, Ltd. (3)
PS
-
PS
618
N / A
PS
11,269
N / A
(1) El colchón de garantía excesiva representa la cantidad en la cual la garantía mantenida por el emisor de la titulización excede la cantidad mínima requerida.
(2) El período de reinversión de capital designado para Exantas Capital Corp.2018-RSO6, Ltd. y Exantas Capital Corp.2019-RSO7, Ltd. es el período en el que los reembolsos de capital pueden utilizarse para comprar préstamos mantenidos fuera de la titulización respectiva que representan los compromisos financiados de la garantía existente en la titulización respectiva que no fueron financiados a la fecha en que se cerró la titulización respectiva. Además, el contrato de cada titulización no contiene ninguna disposición de prueba de cobertura de intereses.
(3) Apidos CDO I, Ltd. y Apidos CDO III, Ltd. fueron liquidados sustancialmente en octubre de 2014 y junio de 2015, respectivamente.
La siguiente tabla establece las distribuciones recibidas por XAN y los detalles de liquidación de sus titulizaciones liquidadas para los períodos presentados (en miles):
Distribuciones de efectivo para el año terminado
Detalles de liquidación
Nombre
31 de diciembre de 2019
31 de diciembre de 2018
Fecha de liquidación
Activos restantes en la fecha de liquidación (1)
RCC 2015-CRE3
PS
-
PS
3,529
Agosto 2018
PS
80,632
RCC 2015-CRE4
PS
-
PS
4,487
Julio 2018
PS
97,825
RCC 2017-CRE5
PS
12,551
PS
22,843
Julio 2019
PS
112,753
Whitney CLO I, Ltd. (2)
PS
68
PS
-
Enero 2019
PS
-
(1) Los activos restantes en la fecha de liquidación se distribuyeron a XAN a cambio de sus acciones preferentes y pagarés en la titulización.
(2) Whitney CLO I, Ltd. fue liquidado sustancialmente en septiembre de 2013.
PROGRAMA III
EXANTAS CAPITAL CORP. Y SUBSIDIARIESCRE PRÉSTAMO ACTIVIDADES (sin auditar)
La siguiente tabla resume las actividades de préstamo CRE de XAN y los fondos de compromisos anteriores para los períodos que terminaron (en millones):
Por los tres meses terminados
31 de diciembre de 2019
30 de septiembre de 2019
30 de junio de 2019
31 de marzo de 2019
31 de diciembre de 2018
Nuevos compromisos de préstamos CRE
PS
203,0
PS
105,1
PS
243,4
PS
171,0
PS
274,9
Nueva inversión de capital preferente CRE
-
-
8.7
-
-
Total de compromisos e inversiones de préstamos CRE
203,0
105,1
252,1
171,0
274,9
Beneficios y pagos (1)
(182,0)
(256,8)
(136,9)
(67,4)
(203,1)
Compromisos previos financiados
10,8
7,9
11,3
13,0
13,3
Nuevos compromisos e inversiones de préstamos no financiados
(13,6)
(12.0)
(21,3)
(6.3)
(30,5)
Préstamos netos de CRE financiados (reembolsados)
18,2
(155,8)
105,2
110,3
54,6
Préstamos CRE adquiridos (saldo comprometido)
-
-
210,8
-
-
Recompensas y pagos
(22,8)
(0.1)
(16,7)
-
-
Compromisos previos financiados
-
0.2 0.2
-
-
-
Compromisos de préstamos no financiados adquiridos
-
-
(14.0)
-
-
Préstamos netos de CRE (reembolsados) adquiridos
(22,8)
0.1
180,1
-
-
Préstamos netos de CRE (reembolsados) financiados y adquiridos
PS
(4.6)
PS
(155,7)
PS
285,3
PS
110,3
PS
54,6
(1) La actividad excluye los préstamos CRE heredados (ver Actualización del plan estratégico).
PROGRAMA IV
EXANTAS CAPITAL CORP. Y SUBSIDIARIAS VALOR DE LIBRO ECONÓMICO POR ACCIÓN (sin auditar)
La gerencia considera que el valor contable económico, una medida que no es PCGA, es un complemento útil y apropiado para el capital contable GAAP y el valor contable común porque ajusta el valor contable común GAAP para contabilizar los montos de reembolso de las acciones preferentes pendientes de la Compañía y notas senior convertibles. La siguiente tabla concilia el valor contable común de XAN por acción con su valor contable económico por acción en las fechas presentadas:
Al 31 de diciembre de 2019
Al 30 de septiembre de 2019
A 30 de junio de 2019
Al 31 de marzo de 2019
Al 31 de diciembre de 2018
Valor contable común
PS
14.00
PS
14.12
PS
14.06
PS
14.06
PS
14.02
Descuentos no amortizados de bonos senior convertibles no monetarios
(0.26)
(0.28)
(0.30)
(0,33)
(0,35)
Valor de canje de acciones preferentes que excede el valor en libros
(0.13)
(0.13)
(0.13)
(0.13)
(0.13)
Valor contable económico
PS
13,61
PS
13,71
PS
13,63
PS
13,60
PS
13,54
PROGRAMA V
EXANTAS CAPITAL CORP. Y SUBSIDIARIOS INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA
Ciertas estadísticas de préstamos
La siguiente tabla presenta información sobre la reserva de XAN para las pérdidas crediticias de CRE, que excluye los ajustes del valor razonable en un activo CRE heredado clasificado como activo mantenido para la venta, en las fechas indicadas (montos en miles, porcentajes basados en el costo amortizado):
31 de diciembre de 2019
31 de diciembre de 2018
(sin auditar)
Reserva para pérdidas en préstamos:
Subsidio general:
Préstamos enteros CRE
PS
1,460
PS
1,401
Subsidio general total
1,460
1,401
Reserva total para préstamos
PS
1,460
PS
1,401
Subsidio como porcentaje del total de préstamos
0.1
%
0.1
%
No había una reserva específica para pérdidas crediticias al 31 de diciembre de 2019 o 2018.
La siguiente tabla presenta estadísticas de cartera de préstamos CRE no auditadas al 31 de diciembre de 2019 (porcentajes basados en el valor en libros al 31 de diciembre de 2019):
Tipo de préstamo:
Préstamos enteros
98,3
%
Inversiones de capital preferente
1.4
%
Préstamo Mezzanine
0,3
%
Total
100,0
%
Tipo de garantía:
Multifamiliar
57,5
%
Oficina
13,4
%
Hotel
10,5
%
Al por menor
7,9
%
Almacenamiento
6.5
%
Vivienda manufacturada
3.5
%
Industrial
0.7
%
Total
100,0
%
Colateral por NCREIF región de EE. UU .:
Montaña (1)
19,5
%
Suroeste (2)
19,4
%
Sureste (3)
17,6
%
Pacífico (4)
13,9
%
Atlántico medio (5)
11,9
%
Noreste (6)
11,8
%
East North Central
5.3
%
West North Central
0.6
%
Total
100.0
%
(1) CRE loans in Arizona and Nevada represent 9.0% and 7.1%, respectively, of the total loan portfolio.
(2) CRE loans in Texas represent 17.5% of the total loan portfolio.
(3) CRE loans in Florida and Georgia represent 10.5% and 6.4%, respectively, of the total loan portfolio.
(4) CRE loans in California represent 12.5% of the total loan portfolio.
(5) CRE loans in South Carolina represent 5.2% of the total loan portfolio.
(6) CRE loans in New York represent 6.3% of the total loan portfolio.
CONTACT:
DAVID J. BRYANT
CHIEF FINANCIAL OFFICER
EXANTAS CAPITAL CORP.
717 Fifth Avenue
New York, NY 10022
212-621-3210
SOURCE Exantas Capital Corp.
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