La IATA presenta su panorama financiero de la industria aérea global para 2025 – La Asociación Internacional de Transporte Aéreo (IATA) anunció su perspectiva financiera para la industria aérea global en 2025, que muestra una ligera mejora en la rentabilidad en medio de continuos desafíos de costos y cadenas de suministro. Los puntos destacados incluyen:

Beneficios netos y márgenes

• Se espera que los beneficios netos alcancen los $36.6 mil millones en 2025, con un margen de beneficio neto del 3.6%. Esto representa una leve mejoría respecto a los $31.5 mil millones esperados en 2024 (margen de beneficio neto del 3.3%). El beneficio neto promedio por pasajero se prevé en $7.0, por debajo del máximo de $7.9 en 2023, pero superior a los $6.4 de 2024.
• Se estima que el beneficio operativo en 2025 será de $67.5 mil millones, con un margen operativo neto del 6.7% (mejora respecto al 6.4% previsto para 2024).
• Se espera que la rentabilidad del capital invertido (ROIC) para la industria global sea del 6.8% en 2025. Aunque esto es una mejora en comparación con el ROIC de 6.6% de 2024, los rendimientos de la industria a nivel global siguen por debajo del costo medio ponderado de capital. El ROIC es más fuerte en las aerolíneas de Europa, Oriente Medio y América Latina, donde supera el costo de capital.
• Los ingresos totales de la industria están previstos en $1.007 billones, un aumento del 4.4% respecto a 2024, marcando la primera vez que los ingresos superan el umbral del billón de dólares. Se anticipa que los gastos crezcan un 4.0% hasta $940 mil millones.
• Se prevé que el número de pasajeros llegue a 5.2 mil millones en 2025, un aumento del 6.7% en comparación con 2024, y será la primera vez que el número supere los cinco mil millones.
• Los volúmenes de carga se espera que alcancen 72.5 millones de toneladas, un aumento del 5.8% respecto a 2024.

“Se espera que las aerolíneas generen un beneficio global de $36.6 mil millones en 2025. Esto será arduo, ya que las aerolíneas se beneficiarán de los precios bajos del petróleo, manteniendo factores de ocupación por encima del 83%, controlando cuidadosamente los costos, invirtiendo en descarbonización y gestionando el retorno a niveles de crecimiento más normales tras la extraordinaria recuperación pandémica. Todos estos esfuerzos ayudarán a mitigar varios factores que afectan la rentabilidad y que están fuera del control de las aerolíneas, como los persistentes desafíos en las cadenas de suministro, deficiencias en infraestructuras, regulaciones onerosas y una carga fiscal creciente,” señaló Willie Walsh, Director General de la IATA.

Conectividad y empleo

IATA destacó los amplios beneficios de la creciente conectividad. Las estimaciones más recientes muestran que se espera que el empleo en las aerolíneas crezca a 3.3 millones en 2025. Las aerolíneas son el núcleo de una cadena de valor de la aviación global que emplea a 86.5 millones de personas y genera $4.1 billones en impacto económico, representando el 3.9% del PIB global (datos de 2023). La conectividad actúa como un catalizador económico para el crecimiento en casi todas las industrias.

“Para 2025, por primera vez, el número de viajeros superará los cinco mil millones y el número de vuelos alcanzará los 40 millones. Este crecimiento significa que la conectividad aérea creará y apoyará empleos en la economía global. Los sectores más obvios son los de la hospitalidad y el comercio minorista, que se prepararán para satisfacer las necesidades de un número creciente de clientes. Pero casi todas las empresas se benefician de la conectividad que proporciona el transporte aéreo, facilitando la interacción con clientes, la recepción de suministros o el transporte de productos. Además, el crecimiento en la aviación contribuye a alcanzar prácticamente todos los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU,” agregó Walsh.

Factores del panorama financiero

En general, se espera que el rendimiento financiero mejore en 2025 gracias a los precios más bajos del combustible para aviones y a las ganancias de eficiencia. Sin embargo, aumentos adicionales se ven limitados por la disciplina de capacidad forzada, resultado de problemas de cadena de suministro no resueltos. Esto está restringiendo las oportunidades de crecimiento y elevando varios costos, incluyendo el leasing y mantenimiento de aeronaves.

La rentabilidad neta también se verá presionada, ya que se espera que las aerolíneas agoten los saldos de pérdidas fiscales acumuladas durante la pandemia, lo que llevará a un aumento en las tasas impositivas en 2025.

Ingresos

Se espera que los ingresos crezcan un 4.4% alcanzando $1.007 billones en 2025.

Los ingresos por pasajeros se anticipan en $705 mil millones (70% del ingreso total), con un adicional de $145 mil millones (14.4% del ingreso total) por servicios auxiliares en 2025. El viaje se vuelve cada vez más accesible, ya que se espera que el rendimiento por pasajero caiga un 3.4% (tarjetas y servicios auxiliares). Los ingresos unitarios se espera que caigan un 2.5%.

Desde otra perspectiva, la tarifa promedio en 2025, incluyendo servicios auxiliares, se proyecta en $380, lo que representa un 1.8% menos que en 2024. En términos reales (ajustados por inflación), esto significa una caída del 44% en comparación con 2014, lo que indica que se está transfiriendo un valor significativo a los consumidores en el continuo esfuerzo de la industria por mejorar su eficiencia.

Se espera que la demanda de pasajeros (RPKs) crezca 8.0% en 2025, superando la expansión prevista de la capacidad del 7.1% (ATK). Se pronostica que las salidas de aeronaves lleguen a 40 millones, un incremento del 4.6% en comparación con 2024, y se anticipa que el factor de ocupación promedio de pasajeros será del 83.4%, un aumento de 0.4 puntos porcentuales respecto a 2024.

Las encuestas de opinión pública de IATA confirman un panorama optimista para la demanda de pasajeros. Al observar los próximos 12 meses en comparación con los últimos 12 meses:

• El 41% de los viajeros encuestados dijeron que esperan viajar más, el 53% espera viajar con la misma frecuencia, y el 5% espera viajar menos.
• El 47% de los viajeros encuestados afirmaron que esperan gastar más en viajes, el 46% espera que el gasto en viajes se mantenga igual, y el 8% espera gastar menos.

Los ingresos de carga se anticipan en $157 mil millones (15.6% de los ingresos totales) en 2025. La demanda probablemente crecerá un 6.0%, con un rendimiento promedio ajustándose a la baja en un 0.7%, pero aún manteniéndose muy por encima de los niveles anteriores a la pandemia. Las tarifas de carga (cobradas en dólares de 2014/kg) se esperan en $1.34, $0.06 menos que en 2024 y un 24.4% por debajo de los niveles de 2014.

Se anticipa que varias tendencias seguirán siendo favorables para la carga aérea en 2025, incluyendo la incertidumbre geopolítica en los envíos marítimos que pasan por el Canal de Suez y el auge del comercio electrónico originado en Asia.

Costos

Se prevé que los costos crezcan un 4.0% hasta $940 mil millones en 2025.

No relacionados con combustible: Se observaron costos más altos en todos los sectores en 2024, excluyendo el combustible, lo que presionó los márgenes. Los principales problemas de costos incluyeron la intensa presión salarial y gastos únicos relacionados con varias huelgas de empleados de aerolíneas en 2024. Además, se ha producido un aumento abrupto en los costos de mantenimiento debido al aterrizaje de aeronaves y al envejecimiento de la flota global. En general, los costos unitarios no relacionados con combustible aumentaron un 1.3% en 2024, totalizando $643 mil millones. Se espera que el aumento de los costos unitarios no relacionados con combustible en 2025 esté limitado a un 0.5%, alcanzando $692 mil millones.

El costo más alto no relacionado con combustible es el laboral. En 2025, se espera que los costos laborales totalicen $253 mil millones, un aumento del 7.6% en comparación con 2024. Con ganancias en productividad, se prevé que los costos laborales unitarios promedio aumenten solo un 0.5% en 2025 comparado con 2024. Se anticipa que la fuerza laboral de las aerolíneas aumente un 4% hasta 3.3 millones de personas.

Combustible: Los precios del combustible para aviación cayeron a $70/barril en septiembre de 2024 por primera vez desde el inicio de la guerra entre Rusia y Ucrania. En 2025, se espera que el precio promedio del combustible para aviación sea de $87/barril (de $99/barril en 2024), basado en un diferencial de combustible de $12 por barril y un precio del petróleo crudo de $75/barril (Brent). Como resultado, se espera que el gasto acumulado de las aerolíneas en combustible sea de $248 mil millones, una disminución del 4.8% a pesar de un aumento del 6% en la cantidad de combustible que se espera consumir (107 mil millones de galones). Se prevé que el combustible represente el 26.4% de los costos operativos en 2025, por debajo del 28.9% en 2024.

El costo de cumplimiento con CORSIA (compra de créditos de carbono) comenzó a manifestarse en 2024 y se estima en $700 millones, aumentando a $1 mil millones en 2025. Los costos de las cantidades limitadas de combustible de aviación sostenible disponibles se espera que añadan $3.8 mil millones a los costos de combustible de la industria en 2025, en comparación con $1.7 mil millones en 2024.

Riesgos

Con las fuertes incertidumbres geopolíticas y económicas, los riesgos más significativos para las proyecciones de la industria incluyen:

• Conflicto: Un empeoramiento de las perspectivas si las guerras en Europa y el Medio Oriente se expanden. Por el contrario, alcanzar la paz en cualquiera de los conflictos podría tener un impacto positivo, especialmente en el caso de la guerra entre Rusia y Ucrania.
• Administración de Trump: La próxima administración de Trump en los EE. UU. trae consigo varias incertidumbres significativas. Los aranceles y guerras comerciales probablemente disminuirán la demanda de carga aérea y potencialmente también impactarán los viajes de negocios. Si estas políticas reavivan la inflación con tasas de interés más altas como respuesta, los efectos negativos sobre la demanda se agravarían. Sin embargo, si la postura favorable a los negocios de la primera administración de Trump continúa en este mandato, las ganancias por desregulación y simplificación empresarial podrían ser significativas. Existen incertidumbres sobre el apoyo gubernamental a los esfuerzos de descarbonización de la aviación en EE. UU. hasta que se esclarezca el camino que tomará la nueva administración.
• Precios del petróleo: Los precios bajos del petróleo y los costos de combustible resultantes son un importante impulsor de las perspectivas mejoradas para las aerolíneas en 2025. Si estos no se materializan por alguna razón y considerando los márgenes reducidos de la industria, el panorama podría cambiar significativamente.

Resumen regional

Se espera que todas las regiones muestren una mejora en el rendimiento financiero en 2025 en comparación con 2024, y se anticipa que todas las regiones generen un beneficio neto colectivo tanto en 2024 como en 2025. Sin embargo, la rentabilidad varía considerablemente según la aerolínea y la región. Por ejemplo, se espera que el margen de beneficio neto colectivo de las aerolíneas africanas sea el más débil, con un 0.9%, mientras que las líneas aéreas en el Medio Oriente probablemente sean las más fuertes, con un 8.2%.

América del Norte

América del Norte sigue generando el mayor beneficio absoluto, aunque a niveles más bajos que antes de la pandemia. Esto se debe a las vulnerabilidades pronunciadas en la cadena de suministro en el sector de bajo costo. La lenta entrega de aeronaves de nueva generación y la dependencia de tipos únicos de aeronaves han afectado en particular a este segmento, mientras que el aumento de salarios ha reducido la ventaja competitiva de las aerolíneas de bajo costo (LCC) frente a las aerolíneas de red. Se espera que la rentabilidad mejore en 2025, incluso cuando algunos problemas como huelgas de empleados e incidentes de TI tienen impactos que probablemente continuarán en el nuevo año.

Europa

Europa enfrentó numerosos desafíos que impactaron la competitividad en 2024, que incluyeron el aumento de salarios, el aterrizaje de flotas, restricciones por ruido en los vuelos, incremento de tarifas aeroportuarias, regulaciones onerosas y altos impuestos nacionales. La guerra en curso en Ucrania sigue afectando a las aerolíneas del continente, con un 20% de su espacio aéreo cerrado, lo que resulta en rutas más largas hacia algunos destinos en Asia, ya que el espacio aéreo ruso permanece fuera de los límites para las aerolíneas europeas. No obstante, se espera que 2025 vea un ligero aumento en la rentabilidad, impulsado en gran medida por el sector de LCC al revertir el pico de aterrizajes de flotas en 2024 debido a problemas en la cadena de suministro.

Asia-Pacífico

Asia-Pacífico es el mercado más grande en términos de RPK, siendo China responsable de más del 40% del tráfico de la región. En 2024, los RPK crecieron un 18.6%, impulsados en parte por un estímulo del mercado debido a la relajación de los requisitos de visa para ingresar a varios países, incluyendo China, Vietnam, Malasia y Tailandia. Las aerolíneas chinas reportaron pérdidas netas en la primera mitad de 2024 como consecuencia de problemas en la cadena de suministro, sobreoferta en el mercado doméstico y una limitación de 100 frecuencias semanales desde China hacia EE. UU. (un tercio menos que antes de la pandemia). Asia-Pacífico también ha experimentado la mayor caída en los rendimientos en 2024. Gracias a la fuerte demanda y al aumento de factores de carga, se anticipa una ligera mejora en la rentabilidad en 2025.

América Latina

América Latina alberga tanto a aerolíneas que prosperan como a otras que enfrentan importantes dificultades financieras, incluyendo procedimientos de quiebra bajo el Capítulo 11. Las depreciaciones monetarias en algunos países con operaciones nacionales significativas han traído muchos desafíos, ya que los principales gastos, como los de flota y servicio de deuda, se pagan en dólares estadounidenses. Se espera que la rentabilidad mejore en 2025 a medida que las aerolíneas emerjan del reestructuración bajo el Capítulo 11 con una mayor competitividad y a medida que los tipos de cambio probablemente se desarrollen de manera favorable para las aerolíneas de la región.

Medio Oriente

El Medio Oriente logró el mejor desempeño financiero en 2024, como lo indica el más alto beneficio neto por pasajero entre las regiones. Las aerolíneas se han beneficiado del sólido rendimiento económico de la región, las inversiones estratégicas en infraestructuras, políticas gubernamentales de apoyo y el cierre del espacio aéreo ruso para aerolíneas europeas, americanas y algunas asiáticas. El Medio Oriente fue la única región que experimentó un aumento en los rendimientos de pasajeros en 2024, apoyado por un estrecho negocio premium de vuelos de larga distancia. Los rendimientos podrían estabilizarse en 2025 debido a la expansión de la capacidad esperada. A pesar de la escalada del conflicto en Gaza, las aerolíneas del Golfo han permanecido en gran medida sin afectar. Los ambiciosos objetivos de crecimiento para 2025 podrían verse afectados por problemas en la cadena de suministro con retrasos en las entregas de aeronaves y disponibilidad limitada de motores.

África

Las aerolíneas de África enfrentan altos costos operativos y una baja propensión a gastar en viajes aéreos en muchos de sus mercados domésticos. Un problema significativo es la escasez de dólares estadounidenses en algunas economías, lo que, junto con los desafíos en infraestructura y conectividad, obstaculiza la expansión y el desempeño de la industria aérea. A pesar de estos obstáculos, se espera que la demanda sostenida de viajes aéreos mejore marginalmente la rentabilidad de la región en 2025.

Punto de vista del viajero

El transporte aéreo continúa aportando valor a los consumidores. Una reciente encuesta de opinión pública (14 países, 6,500 encuestados que han realizado al menos un viaje en el último año) reveló que el 96% de los viajeros expresaron satisfacción con su viaje. Además, el 88% coincidió en que el viaje aéreo mejora sus vidas y el 78% estuvo de acuerdo en que el transporte aéreo ofrece una buena relación calidad-precio.

Los pasajeros confían en una industria aérea segura, sostenible, eficiente y rentable. Las encuestas de opinión pública de IATA demostraron el papel importante que los viajeros ven en la industria aérea:

• El 90% coincidió en que el transporte aéreo es una necesidad para la vida moderna
• El 90% coincidió en que la conectividad aérea es crucial para la economía
• El 88% dijo que el transporte aéreo tiene un impacto positivo en las sociedades, y
• El 83% dijo que la red de transporte aéreo global es un contribuyente clave a los ODS de la ONU
• El 84% se preocupa por el éxito de la industria de la aviación

La industria del transporte aéreo está comprometida con su meta de alcanzar emisiones netas cero de CO2 para 2050. Los viajeros expresan altos niveles de confianza en este esfuerzo, con un 81% de acuerdo en que la industria está demostrando su compromiso para trabajar juntos y alcanzar su ambicioso objetivo, y un 77% de acuerdo en que los líderes de la aviación están tomando en serio el desafío climático.