Dubái – La Asociación Internacional de Transporte Aéreo (IATA) anunció proyecciones de rentabilidad fortalecida para las aerolíneas en 2024 en comparación con sus pronósticos de junio y diciembre de 2023. Sin embargo, el retorno agregado por encima del costo de capital sigue siendo un desafío para la industria aérea global.
Aspectos destacados del pronóstico:
– Se espera que las ganancias netas alcancen los $30.5 mil millones en 2024 (3.1% de margen de ganancia neta). Esto representará una mejora en las ganancias netas de 2023, que se estiman en $27.4 mil millones (3.0% de margen de ganancia neta). Además, es una mejora respecto a los $25.7 mil millones (2.7% de margen de ganancia neta) pronosticados para 2024 que IATA publicó en diciembre de 2023.
– Se espera que el retorno sobre el capital invertido en 2024 sea del 5.7%, aproximadamente 3.4 puntos porcentuales (ppt) por debajo del costo promedio de capital.
– Se espera que las ganancias operativas alcancen los $59.9 mil millones en 2024, frente a los $52.2 mil millones estimados para 2023.
– Se espera que los ingresos totales alcancen los $996 mil millones (+9.7%) en 2024, un récord histórico.
– Se espera que los gastos totales alcancen los $936 mil millones (+9.4%) en 2024, otro récord histórico.
– Se espera que el número total de pasajeros alcance los 4.96 mil millones en 2024, un récord histórico.
– Se espera que el volumen total de carga aérea alcance los 62 millones de toneladas en 2024.
«En un mundo de muchas incertidumbres crecientes, las aerolíneas continúan fortaleciendo su rentabilidad. La ganancia neta agregada esperada de $30.5 mil millones en 2024 es un gran logro considerando las pérdidas pandémicas recientes. Con un récord de cinco mil millones de pasajeros aéreos esperados en 2024, la necesidad humana de volar nunca ha sido tan fuerte. Además, la economía global cuenta con la carga aérea para entregar los $8.3 billones de comercio que llega a los clientes por esta vía. Sin duda alguna, la aviación es vital para las ambiciones y la prosperidad de individuos y economías. Fortalecer la rentabilidad de las aerolíneas y aumentar la resiliencia financiera es importante. La rentabilidad permite inversiones en productos para satisfacer las necesidades de nuestros clientes y en soluciones de sostenibilidad que necesitaremos para alcanzar cero emisiones de carbono netas para 2050», dijo Willie Walsh, Director General de IATA.
«El sector de las aerolíneas está en camino hacia beneficios sostenibles, pero aún hay una gran brecha por cubrir. Un retorno del 5.7% sobre el capital invertido está muy por debajo del costo de capital, que está por encima del 9%. Y ganar solo $6.14 por pasajero indica lo escasos que son nuestros beneficios, apenas suficientes para un café en muchas partes del mundo. Para mejorar la rentabilidad, resolver los problemas de la cadena de suministro es de una importancia crítica para que podamos desplegar las flotas de manera eficiente y satisfacer la demanda. Y el alivio de la sucesión de regulaciones onerosas y propuestas fiscales en aumento también sería útil. Un enfoque en medidas de política pública que impulsen la competitividad empresarial sería una victoria para la economía, los empleos y la conectividad. También nos colocaría en una posición sólida para acelerar las inversiones en sostenibilidad», añadió Walsh.
Factores de pronóstico
Se espera que la rentabilidad se fortalezca en 2024 a medida que los ingresos crezcan ligeramente más rápido que los gastos (+9.7% vs. +9.4%). Se espera que las ganancias operativas alcancen los $59.9 mil millones (+14.7% desde los $52.2 mil millones estimados para 2023). Sin embargo, se espera que las ganancias netas crezcan un poco más lentamente, un +11.3%, desde los $27.4 mil millones estimados para 2023 a los $30.5 mil millones estimados para 2024.
Ingresos
Se espera que los ingresos de la industria alcancen un máximo histórico de $996 mil millones en 2024.
Los ingresos por pasajeros se espera que alcancen los $744 mil millones en 2024, un aumento del 15.2% desde los $646 mil millones en 2023. Se espera que el crecimiento de los kilómetros de pasajeros transportados (RPK) sea del 11.6% interanual. La tendencia de crecimiento a largo plazo de 20 años se espera que vea un crecimiento de la demanda de pasajeros del 3.8% anual para el período 2023-2043.
– Se espera que los rendimientos de los pasajeros se fortalezcan un 3.2% sobre 2023.
– Cuando se mide en dólares constantes de 2018, se espera que el precio medio real del pasaje de ida y vuelta en 2024 sea de $252, significativamente menos que los $306 de 2019. Esto continúa la tendencia de una asequibilidad cada vez mayor para viajar en avión, incluso si las cifras están algo distorsionadas por distancias de viaje más cortas en 2024 debido al ritmo más lento de recuperación en algunos mercados de largo recorrido. En línea con esto, los datos de encuestas de IATA de abril de 2024 revelaron que el 77% de los encuestados está de acuerdo en que viajar en avión tiene una buena relación calidad-precio.
– Se espera que el factor de carga promedio de pasajeros sea del 82.5% en 2024. Esto está en gran medida en línea con los niveles previos a la pandemia (82.6% en 2019) y refleja las condiciones de oferta y demanda ajustadas debido a los problemas continuos en la cadena de suministro de aviones y motores.
Los datos de encuestas de IATA de abril de 2024 coincidieron con las expectativas de un rendimiento continuado fuerte en los mercados de pasajeros.
– Alrededor del 39% de los encuestados espera viajar más en los próximos 12 meses de lo que lo hizo en el período anterior de 12 meses. La mayoría (54%) dijo que espera viajar tanto como lo hizo en los 12 meses anteriores. Solo el 6% informó que espera viajar menos.
– Alrededor del 46% de los encuestados espera gastar más en viajes en los próximos 12 meses de lo que lo hizo en los 12 meses anteriores. Una proporción casi igual (45%) espera gastar lo mismo en viajes en los próximos 12 meses, mientras que el 9% espera gastar menos.
Las ganancias por carga se espera que caigan a $120 mil millones en 2024 (desde $138 mil millones en 2023). Ambos son considerablemente inferiores al pico extraordinario de $210 mil millones en 2021, pero están por encima de los ingresos de 2019, que fueron $101 mil millones y una mejora sobre el pronóstico anterior de $111 mil millones (anunciado en diciembre de 2023).
A pesar de la fuerte demanda, se espera que los rendimientos de la carga caigan un 17.5% en 2024, manteniéndose ligeramente por encima de los niveles de 2019. Esto es una normalización tras los altos extraordinarios de la pandemia. Un factor clave en esto es la capacidad significativa en bodega que entró en el mercado en 2023 en paralelo con la recuperación del viaje de pasajeros.
En general, el transporte de carga aérea está en un período de corrección tras un año excepcional en 2021. Los rendimientos, el crecimiento de la capacidad, la división de cargas entre la bodega y los aviones dedicados, y otras métricas clave están moviéndose desde la situación extraordinaria de la pandemia hacia una continuación de las tendencias y niveles previos a la pandemia.
Gastos
Se espera que los gastos de la industria crezcan a $936 mil millones en 2024 (+9.4% en 2023).
Se espera que el combustible promedie $113.8/barril (jet) en 2024, lo que se traduce en una factura total de combustible de $291 mil millones, representando el 31% de todos los costos operativos.
– Se espera que los altos precios del crudo sigan siendo aun más exagerados para las aerolíneas, ya que se espera que el diferencial de crack (prima pagada para refinar crudo en combustible para aviones) promedie el 30% en 2024.
– La producción de SAF podría aumentar para satisfacer el 0.53% de la demanda global de combustible en 2024, cuyo costo será de $3.75 mil millones. Eso es $2.4 mil millones adicionales a lo que costaría comprar la misma cantidad de combustible para aviones. Los costos relacionados con CORSIA se estima que sumen otros $600 millones en 2024.
– Se espera que las emisiones de CO2 de la industria en 2024 sean de 935 millones de toneladas debido al consumo de 99 mil millones de galones de combustible.
Los gastos no relacionados con el combustible han sido bien controlados. Se espera que los costos unitarios no relacionados con el combustible sean de 39 centavos por kilómetro tonelada disponible (ATK), sin cambios respecto a 2023. Esto está ligeramente por debajo de los 39.2 centavos/ATK reportados en 2019.
– Los costos laborales han sido estrechamente controlados con costos laborales unitarios que se espera sean de 12.9 centavos/ATK, una mejora del 2.4% en comparación con 2023. Debido a los mayores volúmenes, se espera que el costo total del trabajo crezca un 7.6% hasta los $214 mil millones en 2024.
– Se espera que el empleo total en las aerolíneas alcance los 3.07 millones, lo que supera ligeramente los 2.93 millones empleados en 2019.
Flotas
Se espera que haya un inventario de 38.7 millones de vuelos disponibles en 2024. Esto es 1.4 millones de vuelos por debajo de las estimaciones previas (diciembre de 2023) debido en gran parte al ritmo más lento de las entregas frente a problemas persistentes en la cadena de suministro en el sector aeroespacial. Por ejemplo, se espera que el número de entregas de aviones programadas para 2024 sea de 1,583, lo que es un 11% menos de las expectativas publicadas hace solo unos meses que anticipaban que 1,777 aviones se unirían a la flota global en 2024. Las aerolíneas están desplegando aviones más grandes como una estrategia para mitigar.
Riesgos
La rentabilidad de la industria es frágil y podría verse afectada positiva o negativamente por muchos factores:
– Desarrollos económicos globales: Las perspectivas para las aerolíneas históricamente han estado estrechamente vinculadas a las tendencias económicas globales. Sin embargo, el sector ha sido en gran medida resiliente frente a la inflación, las altas tasas de interés y la desaceleración del crecimiento del PIB en el período post-pandemia.
Los desarrollos económicos en China deben ser cuidadosamente observados. La desaceleración del crecimiento, el desempleo juvenil y la relativa fortaleza del sector de servicios sobre la manufactura son indicios de que la economía de China está en transición, lo que podría tener impactos amplios más allá de sus fronteras.
– Guerra: El impacto operativo de la guerra entre Rusia y Ucrania y del conflicto entre Israel y Hamas ha estado en gran medida limitado a la proximidad inmediata de estos conflictos. Una escalada de cualquiera de estos conflictos tiene el potencial de cambiar la perspectiva económica negativamente.
– Cadenas de suministro: Los problemas en la cadena de suministro continúan afectando el comercio y los negocios globales. Las aerolíneas han sido directamente impactadas por problemas de mantenimiento imprevistos en algunos tipos de aviones/motores, así como retrasos en la entrega de piezas de aviones y de aviones, limitando la expansión de la capacidad y la renovación de la flota.
– Riesgo regulatorio: En el frente regulatorio, las aerolíneas podrían enfrentar costos crecientes de cumplimiento, y costos adicionales relacionados con los regímenes de derechos de los pasajeros, las iniciativas ambientales regionales y los requisitos de accesibilidad.
– Política pública: Con más personas yendo a las urnas que en cualquier otro año, 2024 tiene el potencial de cambiar significativamente el panorama político global. Aunque se daría la bienvenida a un mayor enfoque político en políticas favorables a los negocios y el fortalecimiento de las economías, un cambio político lejos de las instituciones globales, el comercio internacional y la parálisis de políticas debido a la polarización política probablemente sería perjudicial. Además, a medida que las aerolíneas redoblan sus esfuerzos de descarbonización, cualquier disminución en la determinación política de alcanzar cero emisiones de carbono para 2050 podría poner en riesgo el apoyo a las políticas que las aerolíneas necesitan para lograr este importante objetivo.
Resumen regional
En 2024, se espera que todas las regiones generen beneficios por segundo año consecutivo, con el mayor aumento siendo para las aerolíneas de Asia-Pacífico.
América del Norte
| Beneficio neto 2023 (e) (margen) (por pasajero) | Beneficio neto 2024 (f) (margen) (por pasajero) | Demanda 2024 (rpk) | Capacidad 2024 (ask) |
|---|---|---|---|
| $14.8 mil millones (4.7%) ($12.40) | $14.8 mil millones (4.5%) ($13.10) | +7.0% | +8.1% |
América del Norte sigue siendo el mayor contribuyente a los beneficios de la industria, respaldado por un alto factor de carga de pasajeros, rendimientos robustos y un fuerte gasto del consumidor a pesar de la presión del costo de vida. En 2024, se espera que la demanda de pasajeros (crecimiento de los RPK del 7%) y un fuerte factor de carga del 84% fortalezcan el desarrollo de ingresos y la rentabilidad operativa. Canadá está viendo un crecimiento más lento del tráfico y una mayor presión salarial que el mercado estadounidense.
Europa
| Beneficio neto 2023 (e) (margen) (por pasajero) | Beneficio neto 2024 (f) (margen) (por pasajero) | Demanda 2024 (rpk) | Capacidad 2024 (ask) |
|---|---|---|---|
| $8.6 mil millones (4.0%) ($7.28) | $9.0 mil millones (3.8%) ($6.93) | +11.1% | +11.5% |
Europa tiene una perspectiva positiva de rendimiento con la expectativa de que la demanda se mantenga fuerte en 2024. Sin embargo, los problemas de la cadena de suministro, junto con las altas tasas de interés y el riesgo de disputas laborales, podrían limitar las perspectivas de aumentos adicionales en la rentabilidad a corto plazo.
Asia-Pacífico
| Beneficio neto 2023 (e) (margen) (por pasajero) | Beneficio neto 2024 (f) (margen
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El panorama de rentabilidad de las aerolíneas mejora para 2024 |
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